Инструменты денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики

Именно денежно-кредитная политика является одним из самых действенных средств макроэкономического регулирования.

На пути к внедрению режима таргетирования инфляции все еще стоят такие проблемы как:

— высокие темпы инфляции, затрудняющих ее прогнозирования;
— значительная инфляционная инерция, обусловленная влиянием изменений валютного курса на цены и распространенными явными и неявными механизмами индексации;
— невозможность отказа от установления каких-либо других номинальных целевых показателей, кроме инфляции в условиях нестабильности;
— официально четко не разграничены понятия «чистой инфляции», рассчитываемый исключительно по индексам нерегулируемых (рыночных) цен, и «грязной инфляции» (с учетом индексов регулируемых цен).

Учитывая все вышеперечисленные факторы денежно-кредитная политика должна проводиться с использованием количественных ориентиров прироста денежного предложения.
Которые с одной стороны обеспечат удовлетворение потребностей экономики в деньгах для осуществления платежей, а с другой — способствовать минимизации монетарного давления на инфляционные и девальвационные процессы.

Читайте также  Налоговая безопасность страны

Регулирование денежно-кредитной политики должна проводиться исходя из проблем применения ее инструментов, были обнаружены в текущем году, а именно:

— низкое доверие к банковской системе, что может вызывать продолжение оттока депозитов по крайней мере в начале года;
— существование профицита ликвидности преимущественно в результате осуществления выплат Фондом гарантирования вкладов физических лиц;
— сегментированность межбанковского рынка, мешает перераспределения ликвидности и потребует существенного участия ЦБ.

Для устранения указанных проблем инструменты денежно-кредитной политики должны применяться в направлении:

  • обеспечение на должном уровне внутренней стоимости гривны для противодействия инфляционному и девальвационному давления. Указанное будет достигаться за счет активного использования ЦБ процентной политики;
  • перераспределения ликвидности. В условиях низкого доверия среди участников межбанковского кредитного рынка указано потребует одновременного активного применения ЦБ инструментов как по предоставлению ликвидности, так и с ее стерилизации;
  • устранение неопределенности за счет содействия действия объективных рыночных механизмов образования цены на денежные ресурсы. В частности, увеличению ликвидности валютного рынка будет способствовать функционирования единого обменного курса отечественной валюты;
  • постепенной отмены административных мер, внедренных для сдерживания давления на платежный баланс, будет осуществляться по мере стабилизации ситуации на денежно-кредитном рынке.

Похожее ...