Управление структурой собственного капитала предприятия

Управление структурой собственного капитала предприятия

Управление структурой собственного капитала предприятия

В современных условиях развития рыночной экономики и деятельности предприятий направленной на повышение эффективности деятельности через использование инновационных технологий наблюдается все большая концентрация внимания по вопросам управления структурой капитала. В том числе одной из важнейших его составляющих — собственного капитала. Проблематика управления собственным капиталом является актуальной. Поскольку от его величины зависят показатели финансовой устойчивости и платежеспособности. А также обеспечивается эффективная производственно-хозяйственная деятельность предприятия в целом. Важность управления собственным капиталом возникает не только из-за внутренних предпосылки, как, например, стремлением улучшить финансовые результаты, но и из-за зависимости предприятий от факторов окружающей среды. Таких как потребность в получении инвестиционных средств и необходимости привлечения кредитных ресурсов для финансирования деятельности и в частности привлечения инноваций.

Собственный капитал — это разновидность ресурсов предприятий, формируется его владельцами за счет взносов в уставный фонд и части прибыли в процессе производственно-хозяйственной деятельности

К собственному капиталу входят:

— уставный,
— паевой,
— дополнительно вложенный,
— другой дополнительный,
— резервный,
— не распределенная прибыль (непокрытый убыток),
— неоплаченный и изъят разновидности капитала.

Собственный капитал выполняет основную роль в развертывании и продолжение хозяйственной деятельности предприятий. Он является источником осуществления выплат по обязательствам предприятия. Показывает уровень его финансовой самостоятельности и кредитоспособности.

Понятие управления собственным капиталом необходимо понимать как обеспечение надлежащей управленческой системы, а также ее систематическое усовершенствование.

Такое управление направлено на определение связи между темпами изменения капитала и темпами изменения активов. Удельного веса каждой статьи собственного капитала и его динамики в общем объеме финансовых ресурсов предприятия. Не менее важным является выбор оптимального варианта наращивания собственного капитала (эмиссия акций, не распределенная прибыль и т. д.) в нынешних условиях с учета стоимости и рисков. Достаточный объем собственного капитала определяет качество управления предприятием и рассматривается как индикатор возможности ведения инновационной деятельности для улучшения финансово-хозяйственных результатов деятельности.

Необходимость управления аккумулированием собственного капитала в разрезе его структуры и источников возникает с момента образования предприятия и планирования его стратегической деятельности

При этом должны быть определены желаемые и допустимые значения собственного капитала, а в частности минимально необходимый размер уставного и резервного капитала в соответствии с требованиями законодательства.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Маркетинговая стратегия производителей минеральных удобрений

Следующим важным моментом при управлении размером и структурой собственного капитала предприятий в условиях инновационного развития является обеспечение надлежащего функционирования информационных систем для причинно-следственной моделирования, позволяет формировать обоснованные прогнозы показателей эффективности работы. Поэтому существование информационных систем как важного звена в управлении собственным капиталом имеет следующие составляющие: разработка методов и инструментов управления капиталом, пути его оценки, наличие специализированных программных средств статистического анализа, причинно-следственное моделирование с целью выявления взаимосвязей факторов влияния на собственный капитал предприятия, а также определение обоснованных прогнозных значений показателей эффективности работы субъекта предпринимательской деятельности.

Управление собственным капиталом осуществляют согласно следующим принципам:

— комплексность охвата; распределение управления;
— непрерывность осуществления прогнозных и управленческих оценок;
— последовательное применение количественных подходов для решения задач анализа и прогнозирования;
— развито информационное обеспечение важнейших этапов процесса принятия решений.

Важно учитывать фактор оптимального соотношения между объемами привлеченного капитала и сформированных активов, проводить эффективную эмиссионную политику исследованию рынка ценных бумаг, а также позиций акций данного предприятия на таком рынке. О возможности наращивания не распределенной прибыли может она напрямую связана с планированием и реализацией дивидендной политики, влияет на стратегию управления капиталом предприятия и выбора источников его аккумулирования.

В научной терминологии выделяют следующие варианты формирования структуры собственного капитала:

  • по принципу «умножения капитала» (деятельность связана с сокращением показателя «прибыль на акцию» в результате предположения о том, что конвертируемые ценные бумаги превращены в обыкновенные акции, выполненные опционы и варранты или акции выпущены в соответствии с определенными договоров, характерно, как правило, для акционерных обществ);
  • по принципу определения субординированного капитала (в связи с эмиссией долговых ценных бумаг и образованием сложной структуры капитала промышленного предприятия);
  • по принципу капитализации прибыли.

Выделим последний важный и наиболее распространенный вариант формирования структуры собственного капитала, а именно, использование капитализированной прибыли, то есть той части чистой прибыли предприятия, направляется на пополнение объема его финансовых ресурсов для организации и поддержки текущей деятельности. Сам капитализирован прибыль предприятия, аккумулированный по результатам финансово-хозяйственной деятельности, является не только весомым элементом собственного капитала, но и источником покрытия его обязательств перед партнерами, потребителями и сотрудниками, что находит свое отражение в распределении чистой прибыли и создании специальных целевых фондов, как, например, материального поощрения, производственного и социального развития, страхового, дивидендного, резервного фондов. Такие фонды являются очень важными для каждого субъекта предпринимательской деятельности.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Конкурентоспособность предприятий химической и нефтехимической промышленности

В процессе осуществления системы управления собственным капиталом предприятия в условиях инновационного развития важное значение имеет мониторинг, целью которого является отслеживание любых изменений структуры и объема капитала. Поэтому на предприятии принимаются определенные решения по стратегии управления собственным капиталом для обеспечения большего эффективности его распределения и использования.

Мониторинг способствует определению следующих данных:

— эффективность системы управления собственным капиталом;
— «Узкие» места и их источники возникновения в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, отражается на структуре и объемах собственного капитала;
— риски и факторы влияния на управление собственным капиталом;
— варианты изменений системы управления собственным капиталом;
— включение всех элементов в систему управления собственным капиталом, исполнение ролей всех подсистем и элементов системы управления в защите от неблагоприятных событий;
— адаптивная способность системы по принятию решений для управления собственным капиталом;
— уровень защиты предприятия от рисков системы принятия решений связанных с управлением собственным капиталом.

Существуют 3 уровня иерархии в информационной базе мониторинга:

  • мониторинг внешней среды предприятия, позволяет получить информацию о потенциальных расходы на содержание и обслуживание как собственного, так заемного капитала.
  • мониторинг внутреннего использования, где происходит оценка определенных производственных показателей, оценка балансовой стоимости имеющихся собственных финансовых ресурсов.
  • формирование управленческих рекомендации, основываясь на экспертной оценке объемов и динамики изменения собственного капитала наряду с данными о состоянии товарного и фондового рынков

Мониторинг обеспечивает возможности гибкого управления собственным капиталом, характеризует динамический характер такого процесса. Помогает делать своевременные выводы и принимать соответствующие шаги для оптимизации эффективности управления структурой собственного капитала.

Так что можно сделать вывод, что управление структурой и формированием собственного капитала предприятия является одним из ключевых условий его успешного функционирования и возможности осуществления им инновационной деятельности.

Похожее ...